2008年9月8日，星期一。下午四點三十一分。
康涅狄格州，威爾頓鎮。AIG金融產品部總部。
這棟三層的紅磚建築坐落在一條安靜的郊區公路旁邊，周圍是修剪整齊的草坪和幾棵高大的橡樹。
如果不是門口那塊不起眼的銅牌上寫著“AIG Financial Products Corp.”，你會以為這是某個新英格蘭地區小型律所或者牙科診所的辦公樓。
過去五年裡，這棟看起來像牙科診所的建築，向全球金融體系出售了超過四千億美元名義本金的信用違約保險。
四千億美元。
現在，這棟建築裡的空氣聞起來像是冷掉的外賣中餐和恐懼。
大衛·陳坐在二樓靠窗的工位上，面前攤著三個螢幕。
左邊的的ABX指數正在以一種他的模型從未預見過的速度下墜。
中間那個是彭博終端，快訊欄裡每隔幾秒就跳出一條紅色的“BREAKING”。
右邊那個螢幕上，是他自己寫的高斯Copula違約相關性模型的輸出介面。
當然，那個介面上的數字已經失去了意義。
三個月前，就在這間辦公室裡，他用這個模型跑了一萬次蒙特卡洛模擬。
模型告訴他，雷曼違約的機率是0.12%。五大投行同時出現信用事件的機率是六個西格瑪，統計學意義上的“不可能”。
他把這個結論寫進了報告。報告被送到了紐約總部。總部據此批准了遠星資本那筆CDS交易。
遠星只是其中一筆，還有很多筆。
現在雷曼破產了。在他模型裡“不可能”發生的事情，在今天早上九點三十分，發生了。
大衛記得早上的情形。
七點鐘他到辦公室的時候，傳真機已經開始吐紙了。第一份是高盛的追加保證金通知，三十七頁，措辭冰冷，數字驚人。
高盛要求AIG FP在今天下午三點前補交四十二億美元的現金保證金，理由是雷曼信用事件觸發後，AIG擔保的CDO組合的市場估值出現了“重大不利變動”。
他的主管布拉德·利文斯頓，那個三個月前還在得意洋洋地向遠星兜售CDS的銷售主管，拿著那份傳真衝進了他的隔間。
“你的模型，”
布拉德的聲音在發抖，“你的模型說雷曼不會倒。”
大衛張了張嘴，想解釋高斯Copula的假設前提、尾部風險的侷限性、相關性在極端情況下的非線性跳變——
“我不想聽你的假設前提！”
布拉德把傳真拍在了他的桌上，“高盛要四十二個億！今天下午三點！你告訴我，錢從哪來？”
大衛沒有回答。他知道錢從哪來：哪也來不了。
AIG FP的問題不是資產不夠，而是這些資產在今天這個市場上根本賣不出去。
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