麥克的電話結束通話了。
陸澤把手機扔在桌上。他沒有立刻叫伊莎貝拉進來安排大摩的事。
他端起那杯早就不熱的普洱，喝了一口。
從這個角度看下去，公園大道上的車流似乎比前幾天快了一些。紅綠燈交替間，行人的步子也沒那麼沉重了。彭博終端上，標普500指數還在往上爬，新聞標題裡不再是“崩盤”或者“大蕭條”，而是“復甦的曙光”和“最壞的時刻已經過去”。
空氣裡瀰漫著一種久違的、脆弱的樂觀。
陸澤看著窗外這幅“恢復正常”的景象，臉上沒有任何表情。
他想起了昨天晚上和保爾森打的一個電話。
除了例行的資訊互通，陸澤其實和保爾森探討了一個問題：法案的缺陷。
它的原始設計是用七千億去買銀行賬上的有毒資產。這是一個在理論上聽起來很美，但在實際操作中幾乎不可能完成的任務。
那些複雜的CDO和S，在流動性凍結的市場里根本定不出一個公允價格。按賬面買，是拿納稅人的錢補貼華爾街；按市價買，銀行會立刻確認鉅虧，當場破產。
光是搭建採購框架、走完估值流程，就需要幾個月。而市場，連幾個星期都等不了。
這個問題保爾森心裡清楚，奧巴馬在那次白宮會議上也提了。
真正有效的辦法是放棄購買資產，直接給銀行注入優先股資本”。簡單，粗暴，立刻見效，甚至從負債表最佳化上來看比買毒資產好得多的多。
但在華盛頓，這條路走不通。
那些剛剛被民意逼著投了反對票、現在又要捏著鼻子投贊成票的國會議員們，能接受的極限就是“政府買資產”——因為聽起來像是一筆投資，以後還能賣出去收回成本。
如果保爾森現在告訴他們，其實我們打算直接把錢作為資本打進華爾街那些騙子的賬戶裡，國會會立刻炸鍋，法案說不定又會會當場胎死腹中，或者引起巨大的分歧。
更諷刺的是，陸澤這幾天引動的這波市場反彈和樂觀情緒，反而讓國會里那些人更加盲目。他們看著跳漲的指數，覺得“危機已經被解決了”，就更不可能接受任何更激進的救助手段。
保爾森知道這一切。他知道自己手裡即將拿到一張七千億的支票，卻無法在第一時間把它花在最需要的地方。
陸澤沒有再勸保爾森，因為他知道這是客觀上的約束，沒有辦法。而且他知道，當市場逼著他無路可走的時候，他會頂著罵名，或者說在政治壓力那時反而最小的時候，把方案改成直接注資。
但那是十月中上旬的事了。
從明天法案透過，到十月，中間這段時間，會發生什麼？
陸澤看著螢幕上那條向上的綠色曲線，答案在他腦子裡清晰無比。
法案明天透過，市場可能還會再漲一天，或者兩天。
然後，機構投資者會開始算賬。他們會發現那七千億根本無法在短期內變成銀行賬上的流動性。他們會發現，那個被寄予厚望的法案，解決不了眼前的信用凍結。
接著，雷曼倒閉的衝擊波會徹底從金融系統傳導到實體經濟。企業盈利下調，失業率飆升，消費資料崩塌。全球經濟衰退的訊號會密集釋放。
歐洲會更慘。有些國家可能會破產，老牌銀行會瀕臨全面崩潰，非美貨幣對美元會迎來一場史無前例的暴跌。
那才是真正的“主跌浪”。
街上那些步伐輕快的行人，交易室裡那些看著綠色K線鬆一口氣的交易員，還有CNBC上喊著“最壞時刻已經過去”的評論員。他們都以為自己看到了黎明。
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